金银
　　【市场回顾】
　　1.金银市场:今天白天，金银高位震荡。至下午三点，伦敦金交投于5170美元附近，伦敦银交投于88美元附近。受外盘联动，沪金主力合约最终收于1150.5元/克，涨幅3.52%，沪金加权日增仓5057手至30.53万手;沪银主力合约最终收于22327元/千克，涨幅12.84%，沪银加权日减仓2480手至55.25万手。
　　2.人民币汇率:人民币兑美元汇率延续升值走势，至下午3点交投于6.894附近，且在3点后强劲拉升。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普关税：①欧洲议会暂停批准欧美贸易协议。②特朗普警告不遵守与美国贸易协定的国家将面临更高关税。③美众议院议长约翰逊谈关税退税：无先例可循，将由白宫定夺。④英首相发言人：一切措施都在考虑之中。④特朗普政府正在考虑对六种行业征收新的“国家安全关税”，可能涵盖大型电池、生铁与铁质配件、塑料管材、工业化学品以及电网和电信设备等行业。
　　2.美联储观点：美联储理事沃勒称多位CEO称AI将致大量裁员，3月利率决议取决于2月就业数据。
　　3.美联储观察：美联储到3月降息25个基点的概率为4.0%，维持利率不变的概率为96.0%。美联储到4月累计降息25个基点的概率17.3%，维持利率不变的概率为82.1%，累计降息50个基点的概率为0.6%。到6月累计降息25个基点的概率为46.8%。
　　4.地缘冲突：①特朗普称倾向于与伊朗达成协议，而非战争。②美特使威特科夫和库什纳将参加新一轮美伊谈判。③美媒称美军参联会主席警告对伊动武风险极高，易陷长期冲突。
　　【逻辑分析】
　　今天白天，金银在近期高位震荡，早晨国内开盘前后出现比较剧烈的波动，或主要为长假后第一个交易日资金的博弈所带来。此前的分析中，我们提及了假期期间美股、美国宏观数据、地缘以及特朗普关税等因素的影响，总的来说当前市场主要围绕地缘政治风险持续、美国经济前景（分歧加剧）以及贸易政策再度进入博弈阶段（尽管市场对此的敏感性可能较去年4月降低）进行交易，这些因素带来的不确定性共同构成了对金银价格的支撑，预计短期内黄金市场仍将保持其避险吸引力，白银有望继续受到黄金的托举，但仍处于高波状态。
　　【交易策略】
　　1.单边：沪金背靠5日均线逢低试多；沪银背靠5日均线谨慎低多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：沪金、沪银买入虚值看涨期权策略或牛市看涨价差策略。
　　（王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据）