（1）基本面
　　价格：2月5日苯乙烯主力合约收跌1.13%，报7689元/吨；纯苯主力合约收跌1.34%，报6127元/吨。
　　成本：2月5日布油主力收盘65.1美元/桶（+1.9美元/桶），WTI原油主力合约收盘69.5美元/桶（+2.1美元/桶），华东纯苯现货报价6110元/吨（-75元/吨）。
　　库存：纯苯方面，华东港口库存30.5万吨（+0.8万吨），库存高位去化。苯乙烯方面，华东港口库存10.1万吨（+0.7万吨），库存一路走低。
　　需求：纯苯下游整体变化不大，仅有己内酰胺开工率小幅下滑至73.6%。苯乙烯下游进入淡季，PS、ABS开工小幅波动，EPS开工小幅走弱，硬胶生产利润进一步压缩。
　　（2）观点
　　纯苯：供应端来看，近期国内多套纯苯相关装置存在重启预期，整体供应量预计上升。需求端方面，苯乙烯装置在高利润支撑下，春节期间降负荷幅度或相对有限，而苯酚、己内酰胺等其他下游品种因利润偏弱，存在一定降负荷压力，综合来看2月纯苯整体需求环比或大致持稳。节后随着下游逐步复工，需求有望阶段性恢复。库存方面，预计2月港口库存仍维持偏高水平，对价格现实驱动偏弱。价差结构上，当前BZN价差处于相对高位，纯苯估值同样偏高。展望后市，短期关注地缘因素及原油价格指引，同时重点跟踪节后下游复工节奏及纯苯进口到港情况。
　　苯乙烯：供应端来看，近期国内多套苯乙烯装置计划或可能重启，2月行业产量预计环比增加。需求端受春节假期临近影响，下游装置存在阶段性降负荷预期，叠加部分终端负反馈压力，整体需求表现偏弱，节后需进一步观察下游恢复情况。在供给回升、需求走弱预期下，2月苯乙烯库存或由去转累。价差方面，当前BZ-SM价差处于相对高位，苯乙烯估值偏高。盘面表现上，近期基差已明显回落，现货紧张情绪有所缓解，预计随着库存逐步累积，基差仍有走弱空间。展望后市，在利润水平偏高背景下，节后苯乙烯装置开工存在进一步回升可能，需重点关注下游负反馈强度及地缘因素扰动，短期价格或更多跟随原油波动。