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>> 通惠期货-乙二醇日报:乙二醇累库压力显著,预计延续低位震荡-260206
上传日期:   2026/2/6 大小:   1549KB
格式:   pdf  共9页 来源:   通惠期货
评级:   -- 作者:   李英杰
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日度市场总结
  主力合约与基差:乙二醇主力期货价格从3986.0元/吨降至3933.0元/吨,下跌53.0元,跌幅1.33%;华东现货价格从3675.0元/吨降至3630.0元/吨,下跌45.0元,跌幅1.22%。基差(现货减期货)从-311元收窄至-303元,显示期货贴水幅度减小。内外盘价差未提供直接数据,但现货和期货同步下跌,表明市场整体承压。
  持仓与成交:主力合约成交从286954手增至312882手,增加25928手,涨幅9.04%,反映市场交易活跃度提升;持仓从398467手微增至400272手,增加1805手,涨幅0.45%,暗示多空博弈加剧但未形成明显方向。
  供给端:乙二醇总体开工率从66.19%降至65.31%,下降0.9个百分点,主要受煤制开工率从54.92%降至52.53%拖累,油制开工率稳定在69.34%。利润方面,煤制利润从-193.33元/吨升至-50.53元/吨,但开工率反降,可能因产能调整或成本控制;油制利润从-688.0元/吨降至-803.0元/吨,原油成本压力上升。
  需求端:下游聚酯工厂负荷稳定在89.42%,江浙织机负荷稳定在63.43%,需求端无显著变化,表明终端消费平稳但缺乏增长动力。
  库存端:华东主港库存从858000吨增至897000吨,增加39000吨,涨幅4.55%;张家港库存从443000吨增至454000吨,增加11000吨,涨幅2.48%,累库趋势明显,反映供应过剩或到港货源增加,发货量未提供数据但库存上升暗示去库不畅。
  供给端虽总体开工率下降,但煤制开工率显著下滑未抵消油制利润恶化和库存压力;需求端下游负荷稳定但无提升,无法消化库存累积;成本端分化(煤制利润改善、油制利润恶化)但整体基本面偏弱,港口库存持续增加凸显供需失衡。若无需求端提振或供给大幅收缩,价格上行空间有限。
  
  
 
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