核心观点及策略
　　宏观面：2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。2025年12月26日，越南工贸部发布公告，对原产于中国的宽度小于1600毫米、厚度为0.108～2.55毫米的冷轧碳钢板卷作出反倾销日落复审肯定性终裁。
　　基本面：上周螺纹产量191万吨，环比增加3万吨，表需175万吨，减少25万吨，厂库148万吨，增加9万吨，社库290万吨，增加8万吨，总库存438万吨，增加16万吨。热卷产量306万吨，增加1万吨，厂库77万吨，减少5万吨，社库291万吨，增加2万吨，总库368万吨，减少3万吨，表需308万吨，减少2万吨。
　　总体上，基本面，上周产业数据显示产业景气度有所走弱。建筑钢材表观需求出现大幅回落，反映淡季需求正持续深化，产量环比小幅增加，行业转入累库阶段。热卷数据变化不大，库存高位去库缓慢，需求韧性但压力仍大。短线做多市场情绪暂缓，预计重回震荡模式，关注累库节奏。
　　风险因素：宏观超预期，需求不确定