周末美国对委内瑞拉采取军事行动抓获总统马杜罗，虽然事件级别影响力相对有限，但年初首个黑天鹅事件体现全球地缘乱局延续，特朗普还对古巴、哥伦比亚提出警告，仍需关注后续演绎。贵金属牛市逻辑不改，资金情绪主导贵金属剧烈波动，在国内外交易所陆续调整保证金和交易限制后，市场波动率依然非常高，谨慎参与，待波动率下降后维持多头参与思路。本周美国将公布非农就业等一系列经济数据，上个月数据显示失业率意外走高，市场等待进一步验证。此外特朗普此前表示将在1月初公布美联储主席人选，这也将很大程度上影响未来降息预期，可能带来较大波动。
　　铂钯供应端脆性强，钯受汽车尾气催化剂需求下滑拖累大，铂则受益于投资热情高涨以及氢能规模化应用前景，基本面预期钯弱于铂，盘面铂钯单克价差超百元。节中美委局势再次点燃资源端计价的热情，外盘反弹，节后国内铂、钯高开补涨。但是短期市场波动过大，盘面或需要经历降波修整，随后才会进一步打开上方空间，短期铂钯或逐步进入震荡行情。26年美联储预计还有2-3次降息，国内十五五开局，货币和财政政策预期偏积极，再通胀交投仍未充分，铂中线延续逢低多配思路，钯偏被动跟涨铂价看待。
　　★委内瑞拉局势——①美对委发起“三小时闪电战”，代号“绝对决心”。②委副总统代行总统职权。③特朗普威胁委代理总统，还称“绝对需要格陵兰岛”。④美国解除加勒比海空域限制。⑤欧盟发布有关声明，未谴责美国。⑥马杜罗预计于当地时间5日在纽约“首次出庭”。