[钢材]
　　今日盘面继续回落。淡季螺纹表需下滑，产量有所回升，库存延续去化态势。热卷需求回暖，产量同步回升，库存继续下降，压力仍有待缓解。钢厂利润边际修复，高炉减产态势明显放缓，铁水短期企稳回升，关注唐山等地环保限产持续性。从下游行业看，地产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速持续回落，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位，12月PMI回升至50.1，持续性有待观察。市场心态谨慎，需求预期依然偏弱，盘面短期承压，整体仍以区间震荡为主，关注宏观政策变化。
　　[铁矿]
　　铁矿今日盘而震荡。供应端，本期全球发运环比回落，略强于去年同期，符合季节性变化规律。澳洲巴西发运均出现下滑，但同比来看仍然处于相对高位。国内到港量本期环比增加，考虑到前期海外发运偏强，预计短期将维持高位，港口库存保持累增趋势。需求端，淡季终端需求偏弱，钢厂盈利情况近期好转，上周铁水产量环比增加。钢厂进口矿库存连续增加但仍然处于低位，预计未来仍存在一定刚性补库需求。铁矿石短期盘面存在支撑，但进一步向上突破的动力不足。委内瑞拉局势对铁矿直接供需影响非常有限，未来关注市场整体风向变化。我们预计铁矿走势震荡为主。
　　[焦炭]
　　日内价格震荡下行。焦炭仍有第四轮提降全面落地，焦化利润一般，日产略微下降。焦炭库存小幅抬升，目前下游少量按需采购，贸易商采购意愿一般。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水季节性低位，目前对原材料需求仍有韧性，钢材利润水平稍有修复，对于原材料压价情绪仍浓。焦炭盘而升水，价格对贴水修复后仍而临一定基本而压力，不过市场对刺激政策有一定预期，盘面资金博弈加剧