【豆—】
　　国内大豆表现偏强，政策端竞价拍卖显示出溢价成文，且成交率高。国产大豆现货端收购价格也出现上调。进口大豆方面南美新季大豆目前仍然是维持丰产预期，目前南美天气风险偏低，预计供应端的风险仍然偏低。国内大豆进口成本下跌，盘面压榨毛利润表现较好。短期持续关注国产大豆政策和现货市场的表现。
　　【大豆&豆粕】
　　近期南美天气持续好转，NOAA最新数据显示，拉尼娜在明年一季度转为ENSO中性的概率依旧为68%，南美丰产预期重回主要交易逻辑。市场同时对美豆出口产生担忧，目前新季美豆的总销售量为近5年同期最低，美豆期货价格已跌回前期底部区间。国内方面，元旦假期国内部分油厂停机，大豆压榨量减少。国家粮油信息中心数据显示，预计1月份全国主要油厂大豆压榨量在800万吨左右。后续一方面要关注美豆具体出口情况，另一方面，需关注南美拉尼娜天气能否造成持续影响。策略上近期豆粕价格还将追随美豆底部震荡运行，后续等待可能的南美天气变化。
　　【豆油&棕棡油】
　　棕桐油方面从马来西亚高频的数据看12月份虽然产量环比下降，但是下降幅度偏低，出口方面不景气，要警惕马来西亚棕榈油继续累库，高库存压力的持续时间拉长。南美新季大豆目前仍然是维持丰产预期，目前南美天气风险偏低，预计供应端的风险仍然偏低。国内大豆进口成本下跌，盘面压榨毛利润表现较好。国内大豆和油粕副产品库存都表现为同期偏高水平。中期要注意的就是大豆通关节奏。宏观流动性偏好的背景下，大宗商品分化，主要推升了贵金属有色金属等品种，农产品受到的提振偏少，后续持续关注是否会扩散到农产品，在这种宏观背景下不建议过分追空。短期海外大豆供应端风险偏低，海外棕桐油库存压力延续，要谨慎油脂供需面偏弱持续压制价格，维持震荡思路对待。