截至12月31日当周，四大期指表现分化，其中IC和IH上涨，涨幅分别为0.39%和0.90%，IF和IM分别下跌0.08%和0.01%。行业层面，石油石化、国防军工、传媒等行业表现相对较好，公用事业、食品饮料、电力设备等行业表现落后。当前市场风险偏好在资金情绪推动下持续修复。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标7分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标9分，市场情绪指标6分。期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-1.95%、-4.62%、-8.48%和0.95%，IF、IC、IM贴水幅度有所收窄，IH升水幅度扩大。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化，没有产生交易信号。长周期方面，PMI表现出预期和超季节性，IC和IM回升幅度较大，期债T小幅承压回落。短周期方面，中高频地产和消费仍然偏弱，人民币兑美元继续维持升值，目前资金面仍旧相对宽松，短周期近期分化收窄。持仓量方面，风险偏好保持高位，相对上周边际抬升，IF和IC相对维持偏强。整体综合信号处于中性以上区间。期债方面，年初资金面仍旧保持宽松，短周期回升。股债跷跷板效应不显著，债市对基本面反馈钝化，TF和T在持仓量因子方面表现分化，综合信号位于中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期