平安观点：
　　从高频数据观察，本周原材料生产季节性调整，新房成交继续磨底，线下出行冬季热度回落，电影票房表现仍强，出口集装箱运价指数由跌转涨。价格呈现分化，黑色原材料价格下跌，但有色金属、农产品价格偏强。
　　1.工业：原材料生产季节性调整。1）原材料方面，本周钢铁建材和板材产量和表观需求回落，石油沥青开工率、水泥熟料产能利用率、部分化工品开工率回落；浮法玻璃开工率提升。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率、织造业开工率季节性走弱；汽车全钢胎开工率、半钢胎开工率提升。
　　2.地产：新房成交继续磨底。1）销售方面，本周（截至12月12日）30大中城市新房销售面积同比-34.7%，增速较上周提升1.0个百分点；12月以来，30大中城市新房销售面积同比-31.4%，较上月回落1.0个百分点。2）截至12月1日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.60%，跌幅略收窄。
　　3.内需：本周电影票房收入同比仍处高位，线下出行热度有所回落；12月初家电零售边际恢复，邮政快递揽收量、汽车零售边际走弱。1）汽车：据乘联会统计，12月1-7日，全国乘用车市场零售29.7万辆，同比-32%，11月同比-7%。2）家电：截至12月5日，近四周主要家电零售额同比-22.5%，较前值提升0.6个百分点。3）快递：截至12月7日，近四周邮政快递揽收量同比增长6.2%，较前值回落0.2个百分点。4）出行：本周（截至12月12日）国内执行航班同比增长2.1%，增速较上周回落0.7个百分点；百度迁徙指数同比增长17.2%，增速较上周回落0.6个百分点。5）电影：本周（截至12月12日）日均电影票房收入17145万元，同比192.3%，仍处高位。
　　4.外需：出口集装箱运价回升。1）港口货运：截至12月7日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长2.9%，较前值回落0.3个百分点；近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长9.5%，较前值回落0.1个百分点。2）韩国出口：12月前10个工作日韩国出口金额同比增长3.5%，增速较11月全月回落4.9个百分点。3）运价：本周中国出口集装箱运价指数环比增长0.3%，领先总体运价的上海和宁波出口集装箱运价本周环比较快上涨。4）海外PMI：11月欧元区制造业PMI指数49.6%，较上月回落0.4个百分点。11月美国制造业PMI指数52.2%，较上月回落0.3个百分点。
　　5.价格：黑色原材料价格下跌，有色金属继续上涨。工业品方面，本周南华工业品指数下跌2.4%，南华黑色原材料指数下跌2.6%，南华有色金属指数上涨0.5%。本周螺纹钢期货收盘价下跌3.1%，现货价格下跌1.1%。本周焦煤期货收盘价下跌10.8%，山西焦煤现货下跌1.3%。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比上涨1.0%，继续强于去年同期。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。