平安观点：
　　从高频数据观察，本周原材料行业生产恢复，新房成交边际企稳，电影票房表现较好。同时，工业品价格大多上涨，尤其是有色金属价格偏强。
　　1.工业：原材料生产恢复。1）原材料方面，本周钢铁建材和板材产量和表观需求回升，石油沥青开工率、水泥熟料产能利用率、部分化工品开工率提升；浮法玻璃开工率回落。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率持平，织造业开工率季节性走弱；汽车全钢胎开工率、半钢胎开工率提升。
　　2.地产：新房成交边际企稳。1）销售方面，本周（截至12月5日）30大中城市新房销售面积同比-35.8%，增速较上周回落5.0个百分点；12月以来30大中城市新房销售面积同比-26.3%，较上月提升4.1个百分点。2）截至11月24日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.66%，跌幅略收窄。
　　3.内需：本周电影票房收入较快增长，线下出行略有恢复；11月邮政快递揽收量恢复，汽车零售边际走弱。1）汽车：据乘联会统计，11月1-30日，全国乘用车市场零售226.3万辆，同比-7%，10月同比增长6%。2）家电：截至11月21日，近四周主要家电零售额同比-24.1%，较前值提升2.1个百分点。3）快递：截至11月30日，近四周邮政快递揽收量同比增长6.4%，较上月末提升0.8个百分点。4）出行：本周（截至12月5日）国内执行航班同比增长2.8%，增速较上周回落0.1个百分点；本周（截至12月3日）百度迁徙指数同比增长19.7%，增速较上周提升1.6个百分点。5）电影：本周（截至12月5日）日均电影票房收入26095万元，同比291.2%，增速提升。
　　4.外需：港口集装箱较快增长。1）港口：截至11月30日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长3.2%，较前值回落1.2个百分点，较上月末提升2.4个百分点；近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长9.6%，较前值回落0.3个百分点，较上月末提升3.0个百分点。2）韩国出口：11月韩国出口金额同比增长8.4%，增速较10月提升4.8个百分点。3）运价：本周中国出口集装箱运价指数环比-0.6%，领先总体运价的上海和宁波出口集装箱运价本周环比回落。4）海外PMI：11月欧元区制造业PMI指数49.6%，较上月回落0.4个百分点。11月美国制造业PMI指数52.2%，较上月回落0.3个百分点。
　　5.价格：工业品价格提升，有色金属偏强。工业品方面，本周南华工业品指数上涨0.4%，南华黑色原材料指数上涨0.4%，南华有色金属指数上涨2.4%。本周螺纹钢期货收盘价上涨1.5%，现货价格上涨0.9%。本周焦煤期货收盘价上涨6.8%，山西焦煤现货下跌2.3%。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比上涨1.8%，继续强于去年同期。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。