一、二级市场：本周公募REITs市场小幅下跌
　　本周公募REITs市场小幅下跌，REITs市场成交额降低，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数均下跌。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，本周公募REITs产品多数下跌。
　　二、一级市场：26只公募REITs基金待上市
　　截至2025年12月5日，共发行78只公募REITs，发行规模合计2018.69亿元，2025年以来共19只公募REITs完成发行，2025年11月新发行1只公募REITs。此外，共有26只公募REITs基金待上市。
　　三、公募REITs政策及市场动态
　　国家发改委印发基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版），进一步拓展发行范围。全国首单城市更新类REITs落地北京亦庄，发行规模7.53亿元。
　　四、投资建议
　　本周，REITs指数小幅下跌，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周分别下跌0.98%和0.85%，公募REITs市场成交金额有所降低。分资产类型来看，产权类公募REITs指数和特许经营类公募REITs指数分别较上周下跌0.91%和1.20%，其中仅新型基础设施类和水利设施类REITs小幅上涨，交通基础设施类REITs跌幅最高。市场动态层面，本周一国家发改委印发基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版），进一步拓展发行范围，今年以来有19只公募REIT完成发行，合计规模超过300亿元，此外，26只REITs基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，配置性价比较高。
　　风险提示
　　公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期