一、二级市场：本周公募REITs市场震荡上涨
　　本周公募REITs市场震荡上涨，REITs市场成交额降低，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所分化。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，本周公募REITs产品多数上涨。
　　二、一级市场：23只公募REITs基金待上市
　　截至2025年9月5日，共发行74只公募REITs，发行规模合计1945亿元，2025年以来共15只公募REITs完成发行，2025年9月暂未新发行。此外，共有23只公募REITs基金待上市。
　　三、公募REITs政策及市场动态
　　国务院：支持符合条件的体育场地设施发行公募REITs。华安外高桥REIT年度第1次分红，可供分配金额4516.71万元。华夏凯德商业REIT网下询价超254倍，创消费REITs新高，9月9日正式发售。
　　四、投资建议
　　本周，REITs指数有所上涨，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周分别上涨0.03%和0.47%，公募REITs市场成交金额有所降低。分资产类型来看，产权类公募REITs指数较上周上涨0.68%，特许经营类公募REITs指数较上周下跌0.49%，其中保障性租赁住房类REITs涨幅最高，而市政设施类REITs跌幅最高。市场动态层面，本周四国务院发布文件，其中提及支持符合条件的体育场地设施发行公募REITs。首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT将于下周正式发售。今年以来有15只公募REIT成立，合计规模超过300亿元，此外，23只REITs基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，配置性价比较高。
　　风险提示
　　公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期