一、二级市场：本周公募REITs市场上行
　　本周公募REITs市场上行，REITs市场成交额增加，特许经营类公募REITs中交通基础设施类涨幅靠前，市政设施类跌幅靠前。不同类型公募REITs成交额和换手率多数上涨，本周公募REITs产品多数上涨。
　　二、一级市场：27只公募REITs基金待上市
　　截至2025年5月23日，共发行66只公募REITs，发行规模合计1745亿元，2025年以来共7只公募REITs完成发行，2025年4月新发行1只公募REITs，规模为14亿元。此外，共有27只公募REITs基金待上市。
　　三、公募REITs政策及市场动态
　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT正式上市，首日涨30%。上海：支持符合条件的消费、文化旅游、养老等领域项目发行REITs。
　　四、投资建议
　　本周，REITs指数呈上行态势，中证REITs指数和中证REITs全收益指数分别较上周上涨1.19%和1.20%，公募REITs市场成交金额有所增加。分资产类型来看，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数分别较上周上涨1.06%和1.63%，其中交通基础设施类和水利设施类REITs涨幅较高。市场动态层面，本周三华泰苏州恒泰租赁住房REIT上市，开盘即上涨30%，触及公募REITs上市首日涨幅上限，表现亮眼。今年以来有7只公募REIT成立，合计规模超过100亿元，此外，27只REITs基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，配置性价比较高。
　　风险提示
　　公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期