硅铁&锰硅观点：合金原料端成本抬升，盘面走势坚挺
　　本周合金价格走势坚挺，受成本矿价格上升及结算电费小幅抬升影响，成本重心上移。但当前硅铁大厂复产，或延续前期供需宽松格局，叠加成本端或存松动迹象，警惕煤焦板块偏弱对合金盘面的情绪冲击，仍需持续跟踪合金端的供应变动。
　　宏观：国内：11月官方制造业PMI升至49.2，比上月上升0.2个百分点，12月11-12日议定召开中央经济工作会议，叠加海外有降息预期，宏观环境整体偏暖；海外：美国11月ADP就业人数意外创2023年3月以来最大降幅，预计美联储再次降息25个基点的概率接近90%。
　　微观：铁水产量环比微降，对原料需求支撑偏弱，当前合金基本面矛盾继续累积，需注意炉料负反馈节奏的变动。
　　本周硅铁端，结算电价的抬升使得市场交易成本抬升情绪较强，但上升力度有限，主要受到主产区开炉及兰炭成本存松动预期影响，需跟踪宁夏地区工厂生产节奏变动；锰硅端，供应环比收缩，贵州、宁夏、广西等工厂减产，但锰矿需求维持，锰矿价格受货权影响震荡偏强，成本端表现坚挺，但化工焦或受煤炭需求偏弱影响价格下移，且北方地区仍存近两月新开炉预期，叠加工厂库存突破高位，多重压力压制盘面上方空间价格，需持续跟踪北方地区投产计划是否有变动，警惕矿端的发运变动及盘面价格对港口矿报价的影响。