摘要：
　　【行情复盘】
　　上周，甲醇港口库存大幅下降，甲醇期现货同步走强，至周五下午收盘，甲醇加权收于2163元/吨，较前一周上涨6.24%. 
　　【基本面】
　　上周，国内甲醇装置复产多于检修，甲醇产量再次上升，供给端支撑依旧乏力。上周甲醇下游烯烃开工率小幅上升，甲醇下游需求总体平稳。库存方面，上周甲醇样本生产企业库存下降，企业待发订单量上升，显示甲醇下游刚需仍在。上周港口甲醇在刚需及货源倒流内地的支撑下，港口甲醇库存下降较为明显，但总体仍在高位，港口甲醇库存对价格仍形成压力。利润方面，随着甲醇现货价格持续下降，上周甲醇企业利润继续下滑。综合来看，甲醇基本面依旧偏弱，甲醇现货价仍然弱势。
　　【后市展望】
　　后续来看，煤头装置开工维持高位，叠加部分新装置稳定运行，预计12月国内甲醇产量同比增幅达6.01%。进口量保持高增长，尽管非伊减量明显，但伊朗货源强势补充，12月进口甲醇同比增幅仍达10.02%。综合供应增量显著，国内总供应规模预计增加66.3万吨，同比增幅6.59%，供应扩张动力强劲。
　　需求端虽环比改善，但回升幅度远不及供应扩张速度。烯烃外采边际收缩，沿海部分MTO装置计划12月停车检修，烯烃端对甲醇的刚性需求减弱。传统下游表现低迷，甲醛、二甲醚、醋酸等行业开工率提升有限，部分中小企业因利润微薄仍维持低负荷运行。预计12月甲醇总需求增量为17.57万吨，同比增幅仅1.86%，远低于供应端6.59%的增速。综合来看，12月甲醇供强需弱格局持续强化。
　　【操作策略】
　　甲醇基本面依旧偏弱，甲醇期货后续反弹空间或许有限，甲醇多单可考虑减仓止盈或暂时离场。