策略專題報告：《中國中長期資金的制度、配置與空間》2025-11-25
　　我國險資/理財/養老金規模超70萬億且持續增長，資產配置呈“固收為基、權益漸進”特徵。險資/社保重倉A股以金融為核心，同時逐步提升科技等成長領域配置。
　　行業專題研究：醫藥《美國IRA第二批談判價格公佈》2025-11-27 
　　美國IRA談判第二批價格公佈，最高降幅達到85%，價格將從2027年1月開始施行。由於談判產品均接近專利懸崖，整體影響有限。