市場回顧
　　恒指26,000點上落：恒指周三(26日)高開152點，其後升幅擴大至242點，高見26,136點，惟後勁不繼，恒指收報25,928點，升33點。大市成交2,071億元。
　　美股續升：美股續升，三大指數升0.7-0.8%。現貨金價升0.8%至每盎司4,162.16美元。
　　中港股市短期展望
　　恒指短期支持參考25,000點關口：聯儲局10月再次鷹派減息，2026年減息空間少於預期。官員意見分歧，減息路徑未明。中美元首10月會面取得成果，美方取消10%芬太尼關稅，暫停一年24%對等關稅。兩國緊張局勢暫時緩和，核心矛盾延後解決。內地第三季經濟進一步降溫，十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，方向符合預期。但短期政策加碼訊號欠奉，港股企業盈利難有明顯改善。加上近期美國科技股趨向波動，AI產業鏈估值惹關注，而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大。恒指短期支持參考25,000點關口。
　　短期看好板塊
　　內險股：A股強勁帶動投資收益向好
　　生物醫藥股：流感疫情升溫，另減息利好環球生科投融資
　　今日市場焦點
　　中國10月工業利潤；
　　六福集團(0590)、力勁科技(0558)、波司登(3998)等業績；
　　宏觀焦點
　　特朗普：習近平已同意加快採購美國農產品；
　　美國延長與中國技術轉移調查相關的關稅豁免期限；
　　美國防部據報指阿里巴巴、百度、比亞迪等應被列入「中國軍事企業名單」；
　　聯儲局褐皮書:美政府關門對消費市場產生負面影響；
　　企業消息
　　萬科(2202)首次尋求人民幣債券展期；
　　阿里健康(0241)中期經調整盈利升39%勝預期；
　　理想(2015)業績指引差競爭力存疑第三季轉蝕3.6億預告交付量再跌；
　　完美醫療(1830)料中期溢利減少因消費開支減弱；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局10月宣布減息0.25厘，聯邦基金利率目標區間下調至3.75%至4.00%，符合預期，並決定自12月起結束縮表。不過，主席鮑威爾表示，12月再次減息並非板上釘釘的事，局內委員會分歧大，部分成員認為需暫停減息以評估政策影響。議息聲明提到，現有指標顯示經濟活動正以溫和速度擴張，經濟前景不確定仍高企。近數個月就業面臨的下行風險增加，今年就業增長已經放緩，失業率略有上升，但截至8月仍保持在較低水平。最新公布的議息紀錄顯示，許多官員認為12月無需再減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，後續關注通脹、就業數據以及12月點陣圖的更新。OPEC+宣布明年首季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。