市場回顧
　　恒指重上百天線：恒指周一(24日)高開232點，其後發力升最多550點，高見25,770點。恒指收報25,716點，升496點，重上百天線(25,654點)。大市成交增至3,026億元。
　　美股兩連升：減息預期升溫，美股三大指數升0.4-2.7%。現貨金價升1.8%至每盎司4,136.31美元。
　　中港股市短期展望
　　恒指短期支持參考25,000點關口：聯儲局10月再次鷹派減息，2026年減息空間少於預期。官員意見分歧，減息路徑未明。中美元首10月會面取得成果，美方取消10%芬太尼關稅，暫停一年24%對等關稅。兩國緊張局勢暫時緩和，核心矛盾延後解決。內地第三季經濟進一步降溫，十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，方向符合預期。但短期政策加碼訊號欠奉，港股企業盈利難有明顯改善。加上近期美國科技股趨向波動，AI產業鏈估值惹關注，而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大。恒指短期支持參考25,000點關口。
　　短期看好板塊
　　內險股：A股強勁帶動投資收益向好
　　煤炭股：預期動力煤價格具上行動力
　　今日市場焦點
　　美國9月PPI；
　　阿里巴巴(9988)、周大福(1929)、同程旅行(0780)等業績；
　　宏觀焦點
　　習近平、特朗普通電話特朗普：已接受邀請明年4月訪華；
　　美國總統特朗普下令啟動AI「創世紀計劃」；
　　美商務部長：特朗普正評估是否批准向中國出售Nvidia H200晶片；
　　聯儲理事沃勒：主要擔心勞動力市場，主張12月降息；
　　企業消息
　　小鵬(9868)首款增程車訂單傳急增供應鏈緊急加產5000輛；
　　雷軍逾億增持小米(1810)持股增至23.26%；
　　優必選(9880)折讓11.4%配股淨籌30.56億元；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局10月宣布減息0.25厘，聯邦基金利率目標區間下調至3.75%至4.00%，符合預期，並決定自12月起結束縮表。不過，主席鮑威爾表示，12月再次減息並非板上釘釘的事，局內委員會分歧大，部分成員認為需暫停減息以評估政策影響。議息聲明提到，現有指標顯示經濟活動正以溫和速度擴張，經濟前景不確定仍高企。近數個月就業面臨的下行風險增加，今年就業增長已經放緩，失業率略有上升，但截至8月仍保持在較低水平。最新公布的議息紀錄顯示，許多官員認為12月無需再減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，後續關注通脹、就業數據以及12月點陣圖的更新。OPEC+宣布明年首季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。