概要：
　　上周（2025年11月17日-2025年11月21日），新疆、湖北、重庆、贵州、陕西、山西、云南、大连、山东9个省市共发行53只地方债，规模共计1846.59亿元。其中新增一般债203.57亿元，新增专项债823.11亿元、再融资债券819.91亿元。
　　上周地方债发行利差为16.87BP，较前一周（2025年11月3日-2025年11月7日）的16.70BP基本持平。
　　特殊再融资债年内剩余额度0.15万亿。截至11月21日，25年共发行2.10万亿元特殊再融资债，地方债结存限额或已启动发行，地方政府债务结存限额中安排的5000亿元资金中，3000亿元用于补充地方政府综合财力，以化解存量债务和清理拖欠账款；2000亿元用于支持经济大省符合条件的项目建设，扩大有效投资。特殊再融资债年内剩余发行额度在0.15万亿左右。
　　风险提示：基本面变化、政策不及预期、数据统计存在遗漏或偏差。