市场表现：（1117-1121）本周油价先涨后跌，上涨是由于柴油裂解利润持续攀升后带动原料走强，下跌是由于美俄拟定和平协议，使市场认为对俄制裁可能放松，风险溢价回吐。
　　基本面:供应端，因欧美对俄制裁升级，俄油装船已经出现环比下降，重点关注12月的俄油生产和出口情况，验证美国是否会因为和平协议草案而放松对俄的制裁；其次关注美委军事冲突可能对委出口造成的影响；11-12月欧佩克+计划每月名义增产13-14万桶/天，实际月度增产量预计低于10万桶/天，增量相对温和，但是与此同时，美国、加拿大、巴西、圭亚那、挪威增产量持续释放，供应压力仍然较大。需求端，欧美炼厂秋季检修逐步结束，开工率预计在11月底全面恢复，但终端需求仍然处于淡季。库存：OECD油品总库存已经高于五年均值，水上与陆上库存均累积。交易策略:基本面偏空，且地缘风险已经出现缓解迹象，建议空单继续持有。
　　风险提示：美国加大制裁，需求超预期，俄油出口减量超预期以及委内地缘风险影响出口。