市场表现：（0922-0926）本周油价走强，油价上涨的驱动主要还是对俄罗斯石油供应下降的担忧，不仅乌克兰在加强对俄石油设施的袭击，并且欧美可能升级对俄制裁。同时，利空因素目前仍在限制油价涨幅，例如基本面的过剩预期以及伊拉克将在周末恢复25万桶/天的库尔德的原油出口。基本面:供应端，重点关注制裁和袭击对俄罗斯油品出口的影响，市场预期减量较少。9月欧佩克+计划再增产55万桶/天，预计三季度环比平均增产5080万桶/天，10月欧佩克+计划增产13-14万桶/天，实际增产量预计低于10万桶/天，增量相对较少。除此之外，美国、加拿大、巴西、圭亚那、挪威均有增产的集中释放，供应压力逐步增加。需求端，汽油消费旺季结束，欧美炼厂也进入秋季检修期，需求环比走弱，并且在关税政策的不确定性下，需要警惕Q4全球经济放缓的风险，可能使得油品需求下调。交易策略:供应强，需求弱，原油继续逢高做空，关注SC主力合约在500元/桶附近的做空机会。
　　风险提示：关税政策的解除，美国加大制裁，需求超预期，俄油出口减量超预期。