今年行情走势大致分为四段
　　第一段（2025年1月）：美国宣布对俄罗斯油轮的严厉制裁，供应大幅下降的预期使得原油风险溢价抬升。
　　第二段（2025年2月—5月底）：俄油出口丝毫未减，溢价回吐。特朗普就职后宣布对等关税，并且欧佩克+扩大增产规模，供需双利空导致油价震荡下跌，跌至4年以来的低点。
　　第三段（2025年6月—6月22日）：近端旺季需求和低库存支撑之下，油价企稳回升，6月13日伊以冲突爆发，油价大涨，目前油价预计已包含10-15美元/桶的地缘风险溢价，月差也急速走扩。
　　第四段（2025年23日-至今）：伊以冲突告一段落，在美国督促下双方达成停火协议，风险溢价全面回吐。之后由于近端基本面仍然健康，油价进入震荡阶段。