市场表现：（1013-1017）本周油价震荡下行，油价近期表现弱势是由多个利空因素共振导致的，1）哈以双方正式签署停火协议，并开始释放人质，地缘溢价回吐；2）特朗普即将会面普京，可能会推动俄乌谈判；3）EIA公布的上周美国油品库存显示原油库存累积幅度和炼厂检修量均超预期，成品油表观需求也环比下降；4）中美贸易摩擦仍存在不确定性，并且市场传闻美国两家地区银行相继披露不良贷款问题，宏观利空也促使油价进一步走弱。
　　基本面:供应端，由于乌克兰对俄罗斯炼厂的袭击导致俄罗斯原油出口不降反增，10-11月欧佩克+计划每月名义增产13-14万桶/天，实际月度增产量预计低于10万桶/天，增量相对温和，但是与此同时，美国、加拿大、巴西、圭亚那、挪威均有增产的集中释放，供应压力逐步增加。需求端，欧美炼厂进入秋季检修期，需求环比季节性走弱，另外中美贸易关系存在恶化风险，全球经济前景和油品需求前景存在不确定性，可能使得Q4需求出现超季节性的走弱。交易策略:供应强，需求弱，SC空单继续持有。
　　风险提示：关税政策的缓解，美国加大制裁，需求超预期，俄油出口减量超预期以及地缘风险。