【市场回顾】
　　1.贵金属市场:今天白天，贵金属继续小幅下挫，伦敦金当前交投于4035美元附近；伦敦银当前交投于50.26美元附近。受外盘驱动，沪金最终收跌1.33%，报918.52元/克;沪银主力合约最终收收跌2.54%，报11699元/千克。
　　2.美元指数:美元指数窄幅波动，当前交投于99.53美元。
　　3.美债收益率:10年美债收益率有所回调，当前交投于4.10%附近。
　　4.人民币汇率:人民币兑美元持续走弱，当前交投于7.112附近。
　　【重要资讯】
　　1.美联储动向：①美联储副主席杰斐逊：就业的下行风险有所上升，但重申需更加谨慎调整政策。②美联储理事库克否认欺诈指控，律师称其为“政治迫害”。③美联储主席候选人哈塞特：就业市场信号混乱，AI或抑制招聘需求。④美联储理事沃勒：支持12月降息25BP，此举将为劳动力市场提供额外保障。即将发布的就业数据发布后也不太可能改变此观点。⑤“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，美联储官员面临着一项挑战，即如何解决利率上的分歧。他列举了美联储内部的两派阵营，其中一派更担心通胀问题，其中包括四位今年拥有投票权的地方联储主席，以及美联储理事巴尔。另一派官员则更担心劳动力市场，他们担心同僚们会过度强调持续高通胀的危险，从而导致不必要的经济衰退风险，且认为高通胀还很遥远。Nick表示，无论如何，12月的会议可能至少有三人持不同意见，三位特朗普任命的官员将反对维持利率不变；而若美联储降息25个基点，反对票也至少会达到三票。
　　2.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为48.2%，维持利率不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。
　　【逻辑分析】
　　尽管沃勒在最新发言中仍支持12月降息，但由于近期美联储多位官员密集释放鹰派信号，继续削弱市场的乐观预期，12月降息的概率预测由之前的70%回落至不足43%。此外，近期市场对美股人工智能板块估值泡沫的担忧情绪升温，加之重要企业英伟达将于本周发布财报，整体市场情绪趋于谨慎，因此出现新一轮抛售，VIX恐慌指数走高。贵金属市场，一方面，美联储释放鹰派信号支撑美元走强，令贵金属承压，市场正在挤出此前乐观预期带来的"溢价"；另一方面，在市场风险资产遭遇抛售的初期，往往会出现短期流动性紧张导致包括贵金属在内的避险资产在“risk-off”模式开启阶段出现无差别下跌，同样令贵金属承压。短期内，预计市场将围绕本周出炉的美国非农数据和英伟达业绩等进行博弈，市场波动可能放大，但不必过于悲观。
　　【交易策略】
　　1.单边：暂时离场观望。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：暂时离场观望。
　　（王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据）