【相关价格】
　　现货：网价上海中天螺纹3190元（-10），北京敬业3220元（-），上海鞍钢热卷3280元（-），天津河钢热卷3220元（+10）。
　　【交易策略】
　　日黑色板块震荡回落，其中双焦仍然领跌，铁矿石依然走强，钢材现货成交整体一般偏弱，低价刚需为主。本周布谷网数据公布，建材和热卷继续减产，铁水流入其他部门，其中螺纹减产力度比板材更大；钢材加速去库，但制造业需求尚可，热轧表需有所修复，而螺纹表需依然下滑。预计接下来铁水仍然减产，对原料产生挤压，导致钢材价格重心下移；而四季度资金释放放缓，下游回款不畅，项目数量同比下滑，上方仍然存在压力；但近期钢材减产，又缓解部分压力，主要波动来自于原料。目前钢材估值偏低，仍然延续震荡行情，破局需要更多因素。但热卷表现整体仍好于螺纹，预计卷螺差仍处于扩张周期。后续继续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。
　　【交易策略】
　　单边：维持区间震荡偏弱走势。
　　套利：建议做多卷螺差继续持有。
　　期权：建议观望。
　　【重要资讯】
　　1.奥维云网推总数据显示：10月空调零售量同比下滑23.8%。从月度监测数据看，十月线上线下销售量分别下滑22.2%和42.3%，线下降幅仍在进一步扩大；在生产端，奥维云网最新排产数据显示，12月空调内销排产482.2万台，同比下滑22.6%；出口排产907.4万台，同比下滑8.2%，内外销排产均下滑，在12月外销旺季的内外销平衡被打破。
　　2.11月18日，国家统计局最新数据显示，2025年10月，我国挖掘机产量30880台，同比增长13%。2025年1-10月，我国挖掘机产量308062台，同比增长16.4%。