原油
　　2025/11/17原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收涨3.00元/桶，涨幅0.66%，报457.40元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨6.00元/吨，涨幅0.23%，报2622.00元/吨；低硫燃料油收涨27.00元/吨，涨幅0.84%，报3240.00元/吨。
　　欧洲ARA周度数据出炉，汽油库存环比去库0.65百万桶至8.18百万桶，环比去库7.37%；柴油库存环比累库0.65百万桶至17.05百万桶，环比累库3.96%；燃料油库存环比累库0.24百万桶至6.97百万桶，环比累库3.58%；石脑油环比去库0.04百万桶至4.73百万桶，环比去库0.75%；航空煤油环比累库0.17百万桶至8.71百万桶，环比累库2.03%；总体成品油环比累库0.38百万桶至45.64百万桶，环比累库0.83%。
　　【策略观点】
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到OPEC供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。
　　甲醇
　　2025/11/17甲醇
　　【行情资讯】
　　太仓价格-22，鲁南-10，内蒙维稳，盘面01合约-48元，报2055元/吨，基差-5。1-5价差-3，报-108。
　　【策略观点】
　　目前港口高库存持续压制价格表现，当前海外开工依旧维持高位，前期海外提前停车的利多被证伪，到港恢复到高位水平，港口库存进一步走高。煤炭价格强势，甲醇企业利润快速走低，企业开工环比小幅回落，供应压力仍在。需求方面，港口烯烃负荷小幅回升，传统需求进入淡季，整体表现偏弱。供增需弱格局下预计短期库存难以有效去化，价格仍有回落风险，鉴于当前已下跌较多且下跌速度较快，建议观望为主。