医药生物板块：整体业绩较24年同期略微承压
　　截至2025年10月31日，A股医药企业发布了2025年三季度报告：
　　根据申万行业分类，2025年Q1-Q3医药生物板块，营业总收入为18259亿元，同比下降1.91%，归母净利润为1395亿元，同比下降5.06%，扣非归母净利润为1176亿元，同比下降9.67%，经营活动性现金流1444亿元，同比下降36.18%
　　医药生物板块：25年Q1-Q3研发费用和销售费用投放减少
　　医药生物板块销售费用和研发费用：2025年Q1-Q3研发费用和销售费用投放均有减少。
　　根据申万行业分类，2025年Q1-Q3医药生物板块，研发费用为755亿元，同比减少13.43%，销售费用为2299亿元，同比下降5.32%。
　　风险提示
　　政策风险：政策变化，例如带量采购和医保报销等，可能对公司发展带来影响；
　　新产品获批情况不及预期：可能存在因研发技术路线出现偏差、临床试验结果不及预期等导致新产品获批不及预期；
　　新产品放量不及预期：新产品推进需要完善进院并建设销售团队，销售推进可能不及预期；
　　行业竞争加剧风险：新产品和替代产品推出市场可能导致竞争加剧；
　　全球地缘政治因素影响：现阶段全球地缘政治对海外市场及供应链的影响超出预期。