1、一级市场
　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。
　　2025年10月27日至10月31日（以下简称“本周”），信用债共发行419只，发行规模总计3935.44亿元，环比减少31.95%。
　　发行规模方面，本周，产业债共发行183只，发行规模达1679.23亿元，环比减少45.91%,占本周信用债发行总规模的比例为42.67%；城投债共发行204只，发行规模达1274.71亿元，环比减少16.20%,占本周信用债发行总规模的比例为32.39%；金融债共发行32只，发行规模达981.50亿元，环比减少15.17%,占本周信用债发行总规模的比例为24.94%。
　　发行期限方面，本周信用债整体的平均发行期限为2.77年，其中，产业债平均发行期限为2.36年、城投债平均发行期限为3.20年、金融债平均发行期限为2.32年。
　　发行票面利率方面，本周信用债整体的平均发行票面利率为2.22%，其中，产业债平均发行票面利率为2.15%、城投债平均发行票面利率为2.30%、金融债平均发行票面利率为2.05%。
　　本周共有2只信用债取消发行。
　　2、二级市场
　　利差方面，分行业来看，申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为通信，上行5.5BP,下行最大的为农林牧渔,下行6.8BP；AA+级行业信用利差上行最大的为化工，上行5.9BP,下行最大的为公用事业,下行2.4BP；AA级行业信用利差上行最大的为房地产，上行19.6BP,下行最大的为采掘,下行2.6BP。
　　城投债分区域来看，本周AAA级信用利差上行最多的是广东，上行3.8BP，下行最多的是河南，下行6BP；AA+级信用利差上行最多的是北京，上行11.5BP，下行最多的是四川，下行3.3BP；AA级信用利差上行最多的是江苏，上行1.3BP，下行最多的是新疆，下行2.4BP。
　　交易量方面，信用债总成交量为15617.49亿元，环比上升9.49%。各类信用债中，成交量排名前三的分别为商业银行债、公司债和中期票据。具体来看，商业银行债成交量达4590.88亿元，环比增加29.44%，占本周信用债总成交规模的比例为29.40%；公司债成交量达4823.57亿元，环比增加10.42%，占本周信用债总成交规模的比例为30.89%；中期票据成交量达3925.17元，环比增加9.70%，占本周信用债总成交规模的比例为25.13%。
　　3、风险提示
　　由于统计口径不同，本篇报告统计结果可能与其他口径计算结果存在差异。