市場回顧
　　恒指試穿26,000點：恒指周四(23日)低開後，最多跌190點，其後市場傳出中美將於馬來西亞舉行經貿磋商，恒指倒升299點，高見26,080點。恒指收升186點或0.7%，報25,967點。大市成交2,453億元。
　　歐美股市上升：美股周四(23日)反覆造好，三大指數升0.3%至0.9%。欧洲股市向上，德法英股升0.2%至0.7%。現貨金價反彈0.7%。
　　中港股市短期展望
　　恒指守25,000點：聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期升溫。惟聯儲局9月鷹派減息，2026年減息空間少於預期。美國關稅寬限期即將在11月屆滿，美國總統特朗普表示，將自11月1日起對中國額外徵收100%關稅，並對全部關鍵軟件實施出口管制，以及預告或不會在APEC峰會與國家主席習近平會面。中美關係再次緊張，打擊投資氣氛。預計中美進入新一輪角力期，大市波動性加劇。至於內地經濟方面，國慶中秋假期人均消費下跌，顯示消費力疲軟，港股企業盈利未見改善。後續觀望中美貿易戰局勢，以及十五五規劃，恒指料守25,000點，相當於未來12個月預測市盈率12倍。
　　短期看好板塊
　　內險股：A股強勁帶動第三季投資收益向好，憧憬企業陸續發盈喜
　　 AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破
　　今日市場焦點
　　美國9月CPI及核心CPI；歐元區、美國等10月製造業及服務業PMI；
　　中國神華(1088)、藥明康德(2359)、中信证券(6030)等業績；
　　宏觀焦點
　　四中全會提出到2035年人均GDP達到中等發達國家水平；
　　四中全會提出提振消費，破除阻礙全國統一大市場建設卡點堵點；
　　四中全會公報突顯供給側導向，重視製造業和科技；
　　特朗普下周四(30日)晤習近平，將向中方提出芬太尼問題；
　　美國擬對華啟動301條款調查，確保中國遵守2020年貿協；
　　企業消息
　　無人車公司新石器傳研香港上市；小米17系列總銷量比上代增30%；
　　阿里巴巴(9988)夸克AI眼鏡周五(24日)預售，最平售3699元人民幣；
　　平安好醫生(1833)首三季經調整後淨利潤升46%；
　　普拉達(1913)首三季收益淨額增9%；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。