市場回顧
　　恒指失26,300點：恒指周五(10日)低開229點，其後下探至26,247點，最多跌505點。恒指收報26,290點，跌462點。大市成交3,337億元。
　　關稅戰再起美股急挫：特朗普宣布將對中國額外徵收100%關稅，美股三大指數急跌1.9-3.6%。金價升1%至每盎司4,017.79美元。
　　中港股市短期展望
　　恒指轉守25,000點：聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期升溫。惟聯儲局9月鷹派減息，明年減息空間少於預期。美國關稅寬限期即將在11月屆滿，美國總統特朗普表示，將自11月1日起對中國額外徵收100%關稅，並對全部關鍵軟件實施出口管制，以及預告或不會在APEC峰會與國家主席習近平會面。中美關係再次緊張，打擊投資氣氛。預計中美進入新一輪角力期，大市波動性加劇。至於國內經濟方面，內地國慶中秋假期人均消費下跌，顯示消費力疲軟，港股企業盈利未見改善。後續觀望中美貿易戰局勢，以及十五五規劃，恒指料轉守25,000點，相當於未來12個月預測市盈率12倍。
　　短期看好板塊
　　金礦股：避險情緒濃厚，金價接連創新高
　　AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破
　　今日市場焦點
　　中國9月進出口數據；
　　宏觀焦點
　　特朗普宣布將對中國額外徵收100%關稅對全部關鍵軟件實施出口管制；
　　商務部最新回應：中方依法對稀土等物項出口管制，不是禁止出口；
　　中央網信辦、國家發改委：以統籌集約的方式開展政務領域人工智慧大模型部署；
　　企業消息
　　舜宇光學科技(2382)9月車載鏡頭出貨量升25.2%；
　　丘鈦科技(1478)9月手機攝像頭模組銷售按年增加45.1%；
　　中移動(0941)加大AI領域總投入目標3年內翻倍；
　　四環(0460)入股Suisselle將永久享有CELLBOOSTER水光針產品獨家代理權益；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。