市場回顧
　　恒指低開低收：恒指周五(17日)低開後，跌幅逐步擴大，最多跌743點，報25,145點。恒指收跌641點或2.48%，報25,247點。大市成交3,146億元。北水淨流入63億元。
　　美股喘定金價倒跌：特朗普表示將與習近平在南韓會面，美股周五跌勢喘定，三大指數收市轉升0.5%。現貨金價創高後倒跌1.7%。
　　中港股市短期展望
　　恒指守25,000點：聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期升溫。惟聯儲局9月鷹派減息，2026年減息空間少於預期。美國關稅寬限期即將在11月屆滿，美國總統特朗普表示，將自11月1日起對中國額外徵收100%關稅，並對全部關鍵軟件實施出口管制，以及預告或不會在APEC峰會與國家主席習近平會面。中美關係再次緊張，打擊投資氣氛。預計中美進入新一輪角力期，大市波動性加劇。至於內地經濟方面，國慶中秋假期人均消費下跌，顯示消費力疲軟，港股企業盈利未見改善。後續觀望中美貿易戰局勢，以及十五五規劃，恒指料守25,000點，相當於未來12個月預測市盈率12倍。
　　短期看好板塊
　　內險股：A股強勁帶動第三季投資收益向好，憧憬企業陸續發盈喜
　　 AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破
　　今日市場焦點
　　中國第三季GDP、1-9月固投、工業、零售、10月LPR；
　　寧德時代(3750)、金力永磁(6680)等業績；
　　宏觀焦點
　　何立峰與美國財政部長貝桑、貿易代表格里爾舉行視頻通話；
　　中國科技巨頭傳中央介入後暫停穩定幣計劃；
　　比亞迪及吉利召回汽車逾16萬輛，恐存安全隱患；
　　i Phone Air內地預購5分鐘即售罄；三星首部三摺手機傳即將發布；
　　白宮顧問表示若周末後續關門，特朗普將加大行動力度；
　　企業消息
　　紫金黃金國際(2259)首三季淨利潤逾9億美元；
　　紫金礦業(2899)第三季盈利增57%；中國人壽(2628)發盈喜；
　　三一重工(6031)今日(20日)起招股，集資最多123.6億元；
　　文遠知行、小馬智行通過上市聆訊；海西新藥(2637)今日(20日)上市；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。