市場回顧
　　恒指挑戰26,000點：恒指周三(15日)高開273點，其後升幅擴大至541點，高見25,982點。恒指收報25,910點，升469點。大市成交3,158億元。
　　美股個別發展：貿易戰陰霾無阻標指及納指反覆向上，升0.4-0.7%，道指收平。金價再創新高，升1.6%至每盎司4,207.47美元。
　　中港股市短期展望
　　恒指守25,000點：聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期升溫。惟聯儲局9月鷹派減息，明年減息空間少於預期。美國關稅寬限期即將在11月屆滿，美國總統特朗普表示，將自11月1日起對中國額外徵收100%關稅，並對全部關鍵軟件實施出口管制，以及預告或不會在APEC峰會與國家主席習近平會面。中美關係再次緊張，打擊投資氣氛。預計中美進入新一輪角力期，大市波動性加劇。至於國內經濟方面，內地國慶中秋假期人均消費下跌，顯示消費力疲軟，港股企業盈利未見改善。後續觀望中美貿易戰局勢，以及十五五規劃，恒指料守25,000點，相當於未來12個月預測市盈率12倍。
　　短期看好板塊
　　內險股：A股強勁帶動第三季投資收益向好
　　AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破
　　今日市場焦點
　　中國鐵塔(0788)、福耀玻璃(3606)等業績；
　　宏觀焦點
　　特朗普宣布中美已陷入貿易戰，美財長建議延展90日休戰期；
　　美聯儲褐皮書：美國經濟活動變化不大，關稅推高物價，消費者感受到衝擊；
　　新貸升至1.29萬億居民借款飆10倍，金融業趁季結「沖量」；
　　內地核心通脹1%，逾年半首見；
　　李強：強化人工智能等數字技術賦能，系統推進標準制定修訂；
　　企業消息
　　商湯(0020)與寒武紀(688256.SH)達戰略合作；
　　三花智控(2050)否認獲機器人大額訂單；
　　香港電訊(6823)或被FCC踢出美國電訊網絡；
　　紫金黃金國際(2259)獲深交所調入港股通標的證券名單；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。