焦煤基本面
　　（1）供给：523家样本矿山开工率87.33%（+5.44%），523家样本矿山精煤日均产量77.9万吨（+2.67），314家洗煤厂产能利用率35.79%（+0.47%），精煤日均产量26.11万吨（+0.45），矿山开工率和精煤日均产量环比回升，洗煤厂产能利用率和精煤产量小幅回升，焦煤供应有所恢复但在安全检查和查超产的持续压力下上方空间有限。
　　（2）需求：247家钢厂铁水日产量240.95万吨（-0.59），高炉开工率84.27%（+0%），钢厂炼焦煤可用天数12.9天（+0.24），230家独立焦化厂炼焦煤可用天数12.29天（+0.64），铁水日均产量和高炉开工率稳定高位运行，钢厂和焦化厂炼焦煤可用天数小幅回升，刚需仍有支撑。
　　（3）库存：523家样本矿山精煤库存205.41万吨（+9.55），全样本独立焦化厂库存997.37万吨（+38.31），钢厂库存788.32万吨（+7.19），314家样本洗煤厂精煤库存290.41万吨（+10.18），主要港口库存272.71万吨（-22.28）。整体来看，焦煤上游矿山和洗煤厂库存开始累库，下游钢厂和焦化厂库存上升，仍存一定补库动能，主要港口库存大幅下滑。
　　（4）总结：上周焦煤市场整体偏强运行，供需两端均有回升迹象，但政策与情绪扰动使得市场波动加大。供应方面，随着部分矿区复产推进，样本矿山开工率和精煤日均产量环比上升，洗煤厂开工也小幅回暖，整体供应有所恢复。然而主产区安全检查与“查超产”压力仍存，产量回升空间受限，供应端仍偏谨慎。需求方面，钢厂高炉开工率维持高位，铁水日产量稳定，焦化厂生产积极，下游刚需对煤价形成支撑。库存层面，除港口库存明显下降外，矿山、洗煤厂及下游环节均出现累库，下游仍有一定补库动能。宏观层面，本周召开重要会议，市场对政策预期升温，同时安全监管趋严引发对煤炭供给的担忧，投机情绪升温，盘面表现偏强。总体来看，焦煤短期基本面矛盾不大，供应收缩预期与冬储需求共同支撑价格，但上方仍受制于成材利润和政策落地效果，预计短期内将高位震荡。