行情回顾
　　过去一周(2025/10/13~2025/10/17），申万汽车行业下跌2.53%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第27。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/10/13~2025/10/17），摩托车及其他涨幅最大，汽车零部件跌幅最大。摩托车及其他上涨0.58%，商用车下跌0.15%，乘用车下跌0.28%，汽车服务下跌2.40%，汽车零部件下跌4.04%。
　　核心数据
　　数据跟踪：
　　1）行业总量：据中汽协数据，2025年9月汽车销量约322.6万辆，环比约+12.9%，同比约+14.9%。2025年9月新能源汽车市占率约49.7%。
　　2）车企端：据乘联分会数据，2025年9月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约34.7万辆、23.2万辆和13.9万辆，份额分别约为15.5%、10.4%和6.2%。其中吉利汽车、长城汽车、长安汽车分别同比约+42.8%、+37.3%、+32.1%。
　　3）周度数据：据乘联分会数据，2025年10月1-12日，全国乘用车市场零售约68.6万辆，同比约-8%，环比约+12%；全国乘用车厂商批发约54.6万辆，同比约-11%，环比约-15%。
　　4）原材料：据iFind数据，截至2025年10月17日，国内电池级碳酸锂价格约为73350元/吨，较2025年10月10日变化0%。据iFind数据，截至2025年10月17日，国内铜价格约为84920元/吨，较2025年10月10日变化-2%。
　　行业新闻及公司公告
　　行业新闻：赛力斯集团通过港交所上市聆讯，上市进程取得重要进展。特斯拉已启动上海超级工厂2025年第四季度的扩产。京东联合宁德时代、广汽推出“国民好车”。零跑D19发布程纯电续航500公里，预计26年一季度上市。
　　公司公告：博俊科技2025年前三季度预计实现归母净利润约5.52亿元~6.62亿元，同比约+50%~+80%；预计公司25Q3归母净利润约2.44亿元~2.85亿元，同比约+80%~+110%。明新旭腾收到客户定点。
　　投资建议
　　政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：
　　1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等；
　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及AIDC液冷产业链。我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线机器人等。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。