预先调整之下，本周指数受特朗普关税政策影响较四月份明显降低，周一低开后快速修复，周五之前上攻较强的双创板块调整较多，上证此次调整点位预计不超过周一最低点3800点。中信一级行业中银行煤炭领涨，电子、传媒领跌。资金方面，融资资金整体继续净流入，方向集中于有色与电新，继续净流出电子、通信，其余行业融资资金变动较小。ETF主要净流入银行、证券以及部分TMT。扩散指数行业轮动年度超额4.60%。GRU行业轮动调入电力及公用事业，调出建筑，持仓偏价值、稳定。
　　中信一级行业周度表现
　　本周中信一级行业涨跌幅居前的有银行(4.99%)、煤炭(4.27%)、食品饮料(0.85%)、交通运输(0.73%)和商贸零售(-0.08%)；涨跌幅居后的有电子(-7.1%)、传媒(-6.28%)、汽车(-6.24%)、计算机(-5.9%)和基础化工(-5.76%)。
　　中信一级行业融资余额变动
　　中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是有色金属(70.95)、非银行金融(34.85)、电力设备及新能源(29.3)、电子(13.76)和计算机(12.66)。（单位：亿元）
　　行业/主题ETF资金流向
　　总体来看，本周行业/主题ETF当中，净流入前五的ETF分别是银行ETF(52.93)、稀土ETF嘉实(32.88)、芯片ETF(32.66)、红利低波ETF(26.49)和证券ETF(25.45)。将行业/主题ETF按行业分类，本周净流入前五的行业分别为TMT(187.58)、金融地产(147.01)、上游及材料(138.83)、新能源(72.11)和医药生科(38.08)。（单位：亿元）
　　周度扩散指数模型
　　根据行业扩散指数观察，截至2025年10月17日，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是有色金属(0.979)、通信(0.931)、银行(0.929)、钢铁(0.849)、电子(0.833)、电力设备及新能源(0.816)。
　　周度GRU因子模型
　　根据GRU行业因子观察，截至2025年10月17日，GRU行业因子排名前六的中信一级行业分别是纺织服装(4.22)、综合(2.68)、交通运输(2.16)、钢铁(2)、电力及公用事业(1.84)和石油石化(1.08)。从周度环比变化来看，GRU行业因子提升较大的中信一级行业分别是食品饮料、电力及公用事业、房地产。
　　风险提示：
　　扩散指数模型失效风险；GRU模型失效风险；政策变化风险