本周观点：Q3业绩及财政密集发力期，板块有望受益
　　Q3公司业绩陆续发布，我们预计建筑建材中出海、C端消费建材及玻纤新材料等同比增长较好。同时外需不确定性有所上升，财政进入集中发力期，近期中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，较去年增加1000亿元，我们认为或提升市场对政策行情的预期，继续看好板块Q4表现，重点推荐处于估值低位的内需投资链、供给侧有实质性举措出台的反内卷链、具备长期景气市场的国产替代新材料。上周普通电子纱提价落地，粗纱和光伏玻璃价格环比持平。短期继续建议重视地产链开工端机会，短期重点推荐亚翔集成、四川路桥、精工钢构、中国建筑、中国建材、中国联塑、兔宝宝、三棵树、东方雨虹、中复神鹰。
　　上周细分行业回顾
　　截至10.17，上周全国水泥价格周环比-0.6%；水泥出货率45.2%，周环比/同比+0.7pct/-10.0pct。国内浮法玻璃均价68元/重量箱，周环比/同比+1.4%/+10.3%，样本企业库存5957万重箱，周环比+17.3%。节后3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格20/13元/平米，周环比持平，样本企业库存天数约18.9天，环比+25.6%。2400tex无碱缠绕直接纱均价3524.75元/吨，周环比持平/同比-3.93%，电子纱/电子布提价落地，环比+3.0%/6.4%。
　　重点公司及动态
　　10月17日三棵树发布三季报：3Q25实现营收35.75亿元（yoy+5.62%），归母净利3.08亿元（yoy+53.64%），家装零售需求延续向好，单3Q25家装零售漆销量同比+28.5%，销售收入同比+18.1%。
　　风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。