本期回顾：9月，碳酸锂市场围绕江西锂矿裁定博弈。月初，受宁德矿复产传闻扰动，锂价大幅回撤。随后传闻拨正，价格有所回升。而市场对9月30日江西锂矿裁定持谨慎观望态度，2511合约持仓收缩的同时，次主力合约2601持仓平稳，离场资金并未转入远月，反映多空资金对锂矿裁定的博弈降温，价格走势平稳。截止月末，国轩高科等部分矿企已提交相关审批材料，并获得国家自然资源部审批。
　　基本面：碳酸锂现货价格走势平稳，基本面无明显变动，资源向交易所流转。在锂价下跌过程中，供给弹性如期缺失，开工率攀升带动周度产量屡创新高。但现货库存大幅去化，且现货库存的去化幅度与交易所仓单的累库增量近乎一致，表明去库现象或非由产业需求驱动，现货资源的去化更多由跨市场流转所致。
　　后期观点：偏弱预期逻辑或将回归，锂价震荡下行。基本面上，在供给弹性缺失托举下，上游产量仍将维持高位。而随着金九银十逐渐进入尾声，终端旺季前的补库需求或逐渐走弱，基本面预期边际偏空。从盘面上看，随着江西锂矿企业相继提交审核材料，云母矿停产风险回落，次主力合约增仓下跌，反映市场对资源扰动预期降温的押注。预计，锂价或震荡偏弱运行。
　　风险：江西锂矿换证审批风险，需求强度超预期