高频数据核心观点
　　9月第四周，地产方面，新房热度上行、二手房热度下降，基数波动较大，后续对读数偏不利，“金九”成色有待观察，但同比中枢维持正数，热度较前月有所改善，特别是政策放松后一线城市二手房修复相对明显，房价有待改善，土地成交与溢价低位运行；生产端来看，工业方面，货运量维持高位，用煤日耗延续下行，水电对火电略有替代，但行业开工率分化，高炉、地炼与焦化等明显强于前期，化工与汽车链基本持平。建筑业方面，水泥供需略有修复，结构上需求强于供给，黑色供需偏弱，基数对供给同比扰动较大，库存转为小幅下行，绝对水平超去年同期，沥青开工率明显上行，持续关注政策性金融工具进展。外需方面，吞吐量同比维持高位，运价整体环比下行，但同比有所修复。消费方面，出行热度维持韧性，汽车消费基本持平，国庆出行订单火热。价格方面，原油受供给端与地缘扰动明显，黑色系价格整体偏强，铜价在供给预期扰动下上行。
　　1、消费：出行热度维持高位，汽车消费热度基本持平，快递揽收高位运行，旅游订单火爆
　　1）出行：出行热度有所分化。地铁出行有所下行，拥堵延时指数有所上行；航班执飞率低于去年同期水平。
　　2）商品消费：汽车消费热度基本持平；纺织消费有所修复；快递揽收高位运行。
　　3）旅游数据：国庆假期出行人流量或创历史新高，各平台相关预定数据延续高增长，新型旅游与跨境游上升明显，消费与价格亦有走高迹象。
　　2、地产：地产成交表现分化，房价待改善
　　1）新房方面：新房成交热度有所上行，基数对读数有影响，结构上，三线城市相对领先。
　　2）二手房成交方面：二手房成交回落，北京/上海/深圳/成都市场热度略有回落，但维持韧性。
　　3）挂牌量价：二手房挂牌量价同跌。
　　4）土地：土地市场溢价率与土地成交量低位运行。
　　3、生产：货运量热度延续，开工率数据有所分化
　　1）综合指数：用煤日耗同比有所下行，水力发电维持高位，煤价有所上升，货运量热度维持高位。
　　2）中上游：焦化开工率高位运行，地炼开工率上行。
　　3）下游：化工产业链开工率有所分化，半/全钢胎生产开工率有所分化。
　　4、建筑业：建筑业施工资金同比上升，水泥供需有所上行、黑色供需偏弱、沥青开工率同比上行
　　1）资金到位率：建筑业资金到位率同比上升，房建与非房建资金分化。
　　2）水泥：水泥供需有所上行，库存有所上行，价格上行。
　　3）黑色：黑色供需偏弱，基数对供给同比读数扰动较大，库存转为下行，价格分化
　　4）沥青、PVC与苯乙烯：沥青开工率上行，价格上升；PVC开工率有所上行，苯乙烯开工率有所下行。
　　5、外需：吞吐量维持韧性，运价同比修复
　　1）运量方面，港口累计完成货物吞吐量与集装箱吞吐量维持韧性。
　　2）运价方面，①RJ/CRB同比增速下行；②波罗的海干散货指数（BDI）有所回升；③国际航线运价有所减弱。CCFI与SCFI指数环比均有所下行。上海港远洋航线各航线运价均环比分化，各航线运价同比略有修复。
　　3）韩国、越南出口：韩国9月前20日出口额同比上行，越南9月上半月出口额维持韧性。
　　4）海外经济来看，美国9月Markit制造业、服务业PMI初值均较前值回落（制造业52.0、服务业53.9），创两至三个月新低。欧元区9月制造业PMI初值49.5意外落回萎缩区间。
　　5）进口运价方面，国内进口运价（CDFI）环比上行。
　　6、价格：原油、焦炭、螺纹、玻璃、有色价格上行，铁矿石价格小幅下行
　　1）综合指数来看，农产品指数上行，内盘南华工业品指数，外盘RJ/CRB指数下行。
　　2）分项来看，原油、焦炭、螺纹、玻璃、有色价格上行，铁矿石价格小幅下行。
　　国庆出行订单火爆，汽车消费热度基本持平
　　出行热度整体维持高位水平。①城内出行方面，截至9月25日当周，9个重点城市地铁客运量环比-0.4%（前值为1.7%），同比为4.7%（前值为8.4%）；截至9月21日，拥堵延时指数同比6.8%（前值为-6.0%）。②城际出行方面，截至9月26日当周，国内航班（不含港澳台）/国际航班执行航班数量同比-6.9%/5.8%（前值为4.5%/9.7%），执飞率83.0%/81.7%（=执行航班数/计划航班数，前值为86.9%/83.8%，去年同期为91.5%/88.9%）,航班执飞率低于去年同期水平。
　　汽车消费热度基本持平，快递揽收水平高位运行。①服务消费方面，截至9月26日当周，电影票房环比-75.6%（前值为211.0%），电影票房同比去年66.7%（前值为79.9%），近期电影市场热度高于去年同期水平。②耐用品方面，乘联会口径9月1-21日乘用车零售/批发同比去年同期1%/0%（前值为-4%/-3%）。③非耐用品方面，截至9月21日当周，轻纺城销量同比21.0%（前值为15.6%），纺织消费热度有所修复；截至9月21日，快递揽收量同比+19.4%（前值+8.5%），同比热度较高。
　　国庆出行流量与订单数据火热，跨境与新型旅游热度较高，价格或有所修复。①国庆假期出行