宏观面，美国二季度经济数据表现亮眼，GDP增速及个人消费增速超市场预期，劳动力市场高频数据彰显韧性，但通胀压力略有抬升。而从8月数据来看，核心PCE增速放缓，个人消费支出增速略超预期，消费韧性下通胀曲率放平，滞涨风险似有消退。报告期内，美联储官员密集发声，但票委间对降息路径存在分歧，市场押注10月仍有25bp下降空间。国内货利率基准维持不变，后续仍有降准降息预期。
　　基本面：桦加沙对海外镍矿扰动有限，主要影响国内南方港口装卸效率。但周尾形成的博罗依台风对菲律宾镍矿有所扰动，但矿价表现整体平稳。镍铁厂成本压力尤在，铁厂接货情绪较弱，上下游对镍矿价格博弈延续。硫酸镍部分厂商停工，价格坚挺，现货资源逐渐趋紧。但下游节前备货多已结束，镍盐提涨动力有限。纯镍交投暂无起色，升贴水平稳。
　　后期来看：宏观面与资源端均有扰动预期，镍价或宽幅震荡。国庆期间，海外经济数据陆续出炉，但国内闭市或带来更多不确定因素，宏观仍有扰动风险。产业上资源端或面临政策扰动，主因印尼10月将公布新一轮RKAB审批计划，矿端供给前景难测。基本面暂无明显驱动，本周仅有两个交易日，且现货端多已完成节前备库，市场交投预期偏冷。节前或震荡运行，警惕节间外盘扰动。