利率债市场复盘：14D逆回购呵护资金跨季，债市弱势震荡
　　9月最后一周，央行通过投放14D逆回购以及增量续作MLF呵护资金跨季，资金面整体均衡偏紧，上半周金融部委发布会宽货币预期回落叠加权益震荡偏强，债市收益率震荡上行；下半周，央行再度积极投放叠加机构持股过节意愿不高，债市小幅修复，盘中10y国债活跃券最高触及1.8360%。全周来看，1y国债活跃券收益率下行0.75BP至1.3825%，10y国债活跃券收益率上行0.4BP至1.7990%，30y国债上行3.1BP至2.1230%。
　　具体看，本周央行重启14D逆回购并增量续作3000亿MLF呵护季末资金，全周全口径净投放9406亿元，资金价格先上后下，DR001、DR007加权价格高点在1.4749%、1.6017%，1y国股行存单发行价提价至1.69%附近，1y国债活跃券下行0.75BP至1.3825%。
　　周一（9月22日），央行开启操作14D逆回购，全口径净投放2605亿元，9月LPR报价持稳，资金面先紧后松，三大股指小幅收涨，金融部委新闻发布会主要是从中长期的视角回顾和总结“十四五”，不涉及短期政策的调整，债市盘中先上后下，多数期限下行0-1.5BP。
　　周二（9月23日），央行未继续操作14D逆回购，股债双弱，叠加公募基金销售费用新规预期扰动，多数现券收益率上行1-1.5BP。
　　周三（9月24日），央行净回笼170亿元，受阿里继续加大资本开支的消息，权益市场表现强势，股债跷板效应下多数现券收益率上行1-2BP，尾盘央行公告9月MLF增量续作3000亿。
　　周四（9月25日），央行净投放2965亿元，上午受股市偏强以及资金偏紧的影响，债市情绪偏弱，10y国债活跃券收益率整体上行，盘中最高触及1.8360%；午后券商积极买入，受流动性投放预期升温和银行卖债压力缓解预期影响10年、30年国债现券收益率转为下行，全天倒V走势。
　　周五（9月26日），央行再度操作6000亿14D逆回购，机构持股过节意愿不高，权益市场大幅回调，债市迎来修复，10y国债收益率小幅下行0.35BP至1.7990%，回到1.8%下方。
　　风险提示：风险偏好上行，股债跷板效应影响