投资要点：
　　国内宏观：9月19日，国务院讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》。9月22日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就；上交所党委在《关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报》中表示，将更大力度推动中长期资金入市；同日财政部党组表示，将指导地方落实一系列增量化债支持政策。9月23日，商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》的通知，包括优化服务出口零税率申报程序，加大出口信用保险支持等。9月24日，央行公告宣布将开展6000亿元MLF操作，本月净投放达到3000亿，为连续七个月加量续作；同日，商务部部长王文涛召开部分在美中资企业圆桌会，表示高度重视中资企业在美发展。
　　产业政策：9月20日，国家医保局发布第十一批药品集采文件。9月21日，中国科学技术发展战略研究院发布《中国区域科技创新评价报告2025》；国务院食安办加快推进预制菜国家标准制定。9月22日，工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右；国家体育总局发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。9月23日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，其中提出开展智能网联汽车准入和上路通行试点。9月24日，工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，严格水泥玻璃产能调控。9月25日，国家医保局印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》；市场监管总局组织起草的《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》面向社会公开征求意见。
　　地方政策：9月19日，上海市印发《关于优化调整本市个人住房房产税试点有关政策的通知》，对于持居住证的人才，以及居住证满3年的居民家庭，首套房免税，人均60平方米以内的二套房免税。9月21日，三亚市通过《三亚市发展保障性租赁住房实施办法》，保障性租赁住房租金实行政府指导价。9月25日，天津将开展不动产信托财产登记试点。
　　海外动态：9月19日，日本央行决定维持基准利率在0.5%不变；欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案，涵盖能源、金融服务和贸易限制等。9月20日，美国总统特朗普签署行政令，大幅改革H-1B签证项目，申请人需缴纳10万美元费用。9月22日，美国总统特朗普称将在亚太经合组织领导人非正式会议期间同中国领导人会面；国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团。9月23日，外交部长王毅在北京会见来华访问的美国国会众议员代表团史密斯一行。9月24日，李强在纽约会见欧盟委员会主席冯德莱恩；美国正式对欧盟汽车及汽车产品征收15%关税。9月25日，商务部发布将扁平地球管理公司等3家美国实体列入出口管制管控名单；商务部决定对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查。
　　风险提示：政策和资本市场存在不确定性。