本报告导读：
　　全球资产风险平价模型录得涨幅0.05%；基于宏观因子的资产配置模型、国内资产BL模型2、国内资产BL模型1、全球资产BL模型2、国内资产风险平价模型和全球资产BL模型1分录跌幅0.1%、0.04%、0.04%、0.03%、0.02%和0.01%。
　　投资要点：
　　上周各大类资产表现：上周（2025-09-15到2025-09-19）各大类资产表现如下：标普500、恒生指数、南华商品指数、中证1000和企业债总财富指数分录涨幅1.37%、0.89%、0.24%、0.21%和0.02%；中证转债、SHFE黄金、沪深300和国债总财富指数分录跌幅1.55%、0.77%、0.44%和0.01%。
　　上周BL策略表现：上周（2025-09-15到2025-09-19）国内资产BL模型1上周收益为-0.04%，9月份收益为-0.03%，2025年以来已实现收益3.35%；国内资产BL模型2上周收益为-0.04%，9月份收益为-0.03%，2025年以来已实现收益2.95%；全球资产BL模型1上周收益为-0.01%，9月份收益为0.07%，2025年以来已实现收益0.8%；全球资产BL模型2上周收益为-0.03%，9月份收益为0.03%，2025年以来已实现收益1.84%。
　　上周风险平价及宏观因子策略表现：上周（2025-09-15到2025-09-19）国内资产风险平价模型上周收益为-0.02%，9月份收益为0.11%，2025年以来已实现收益3.05%；基于宏观因子的资产配置模型上周收益为-0.1%，9月份收益为0.22%，2025年以来已实现收益3.25%；全球资产风险平价模型上周收益为0.05%，9月份收益为0.2%，2025年以来已实现收益2.57%。
　　上周配置策略点评：上周受国内权益资产震荡影响，资产配置策略均录不同程度跌幅。伴随后续市场新主线的选择与确立，预计后续动量模型仍有超额表现。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。