本报告导读：
　　上周（特指20250915-20250919，下同）高频因子普遍表现出色，深度学习因子维持正收益。AI增强组合回撤幅度扩大。
　　投资要点：
　　高频因子普遍表现出色：日内高频偏度因子上周、9月、2025年多空收益为1.38%，3.08%，20.85%。日内下行波动占比因子上周、9月、2025年多空收益为1.23%，3.25%，16.3%。开盘后买入意愿占比因子上周、9月、2025年多空收益为0.72%，2.32%，18.64%。开盘后买入意愿强度因子上周、9月、2025年多空收益为0.58%，1.29%，23.83%。开盘后大单净买入占比因子上周、9月、2025年多空收益为0.46%，0.66%，19.85%。开盘后大单净买入强度因子上周、9月、2025年多空收益为0.57%，0.52%，11.87%。日内收益因子上周、9月、2025年多空收益为-0.25%，-0.36%，19.04%。尾盘成交占比因子上周、9月、2025年多空收益为2.3%，3.13%，16.7%。平均单笔流出金额占比因子上周、9月、2025年多空收益为0.16%，-0.93%，-1.73%。大单推动涨幅因子上周、9月、2025年多空收益为-0.26%，1.01%，7.02%。
　　深度学习因子维持正收益：GRU(10,2)+NN(10)因子上周、9月、2025年多空收益为1.81%，5.27%，38.3%，多头超额收益为0.65%，2.28%，6.94%。GRU(50,2)+NN(10)因子上周、9月、2025年多空收益为1.56%，4.01%，38.78%，多头超额收益为0.39%，1.3%，6.22%。多颗粒度模型（5日标签）因子上周、9月、2025年多空收益为0.78%，3.6%，50.53%，多头超额收益为0.11%，1.54%，18.45%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、9月、2025年多空收益为0.58%，2.98%，46.88%，多头超额收益为0.31%，1.87%，19.01%。
　　AI增强组合回撤幅度扩大：周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2025年的超额收益率分别为-2.02%，-2.52%，2.33%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2025年的超额收益率分别为-1.1%，0.01%，5.11%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2025年的超额收益率分别为-1.41%，0.02%，8.71%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2025年的超额收益率分别为-1.02%，0.86%，14.23%。
　　风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。