本报告导读：
　　上周，常见选股因子中，小市值、高估值风格占优，量价因子普遍回撤。量化股票组合中，盈利、增长、现金流三者兼优组合周收益率1.44%，2025年累计收益91.79%。
　　投资要点：
　　沪深300指数增强组合2025年YTD超额收益4.93%。上周（2025年9月5日至2025年9月12日，下同），沪深300、中证500、中证1000指数增强组合相对基准指数的超额收益率分别为0.92%、-0.53%、-0.33%；这3个指数增强组合2025年YTD的超额收益率分别为4.93%、1.18%、7.29%。
　　基金重仓股组合周收益率为4.99%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为4.99%，同期股票型基金总指数收益率为5.25%，超额收益为-0.26%。2025年9月以来（2025年8月29日至2025年9月12日，下同），组合累计收益率为0.74%，超额收益为-1.39%。2025年以来（2024年12月31日至2025年9月12日，下同），组合累计收益率为41.93%，超额收益为15.16%。
　　PB-盈利组合周收益率为2.49%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为2.49%，同期沪深300指数收益率为1.38%，超额收益为1.10%。2025年9月以来，组合累计收益率为1.95%，超额收益为1.38%。2025年以来，组合累计收益率为22.54%，超额收益为7.62%。
　　小盘成长组合周收益率为1.83%。上周，小盘成长组合的周收益率为1.83%，同期微盘股指数收益率为2.55%，超额收益为-0.71%。2025年9月以来，组合累计收益率为1.68%，超额收益为-1.34%。
　　2025年以来，组合累计收益率为67.24%，超额收益为-1.38%。
　　小市值、高估值风格占优，技术因子普遍回撤。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。而基本面因子方面，高盈利、高增长股票超额收益为正。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险