本报告导读：
　　基于宏观因子的资产配置模型、全球资产风险平价模型、国内资产风险平价模型和全球资产BL模型1分录涨幅0.27%、0.12%、0.12%和0.06%；国内资产BL模型1、国内资产BL模型2和全球资产BL模型2分录跌幅0.16%、0.16%和0.01%。
　　投资要点：
　　上周各大类资产表现：上周（2025-09-01到2025-09-05）各大类资产表现如下：SHFE黄金、恒生指数、南华商品指数、中证转债、标普500、国债总财富指数和企业债总财富指数分录涨幅3.88%、1.3%、0.72%、0.61%、0.38%、0.11%和0.07%；中证1000和沪深300分录跌幅2.59%和0.81%。
　　上周BL策略表现：上周（2025-09-01到2025-09-05）国内资产BL模型1上周收益为-0.16%，9月份收益为-0.16%，2025年以来已实现收益3.21%；国内资产BL模型2上周收益为-0.16%，9月份收益为-0.16%，2025年以来已实现收益2.81%；全球资产BL模型1上周收益为0.06%，9月份收益为0.06%，2025年以来已实现收益0.78%；全球资产BL模型2上周收益为-0.01%，9月份收益为-0.01%，2025年以来已实现收益1.8%。
　　上周风险平价及宏观因子策略表现：国内资产风险平价模型上周收益为0.12%，9月份收益为0.12%，2025年以来已实现收益3.06%；基于宏观因子的资产配置模型上周收益为0.27%，9月份收益为0.27%，2025年以来已实现收益3.31%；全球资产风险平价模型上周收益为0.12%，9月份收益为0.12%，2025年以来已实现收益2.49%。
　　上周配置策略点评：上周国内权益市场震荡运行，基于动量的BL策略有一定回调。后续风险平价类策略或出现相对超额。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。