【行情回顾】
　　9月USDA报告下调单产，上调种植面积，美玉米产量创新高，美玉米反弹到430美分/蒲附近后回落。国内9月进口玉米持续拍卖，新季玉米预期产量增加，东北与华北玉米现货持续回落。玉米淀粉下游需求受到木薯淀粉等替代，需求偏弱，淀粉库存处于历史高位，淀粉企业亏损仍较大。11和01淀粉继续创新低，盘面玉米和淀粉价差也创年内新低。
　　【市场展望】
　　国际方面，美玉米后期可能会继续下调单产，美玉米12合约400美分/蒲支持较强。但美玉米产量仍创新高，预计反弹高度也有限，美玉米会长期处于底部震荡。
　　国内方面，10月华北与东北玉米大量上市，玉米现货可会回落较多。考虑到玉米价格处于低位时，农户会惜售，贸易商收购积极性会较高。预计种植成本支撑较强，01和11玉米下方2120附近可能有支撑较强。对于淀粉，由于副产品价格稳定，新季玉米大量上市后，预计深加工短期会出现盈利，但考虑到淀粉下游需求仍偏弱，且淀粉库存处于高位，预计11淀粉仍会窄幅震荡，盘面米粉差也会窄幅震荡。
　　【策略推荐】
　　1.单边：美玉米400美分/蒲附近轻仓短多，11和01玉米按照2120-2220之间短多操作。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：盘面回落到低点时卖出玉米看跌期权（c2601-P-2120）。
　　风险提示：农户恐慌卖粮。