贵金属
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：昨日，因美元走强，伦敦金从历史高位回落，盘中一度跌至3717.52美元的低点，较日高大跌60美元，但随后收复部分失地，最终收跌0.72%，收报3735.805美元/盎司；伦敦银收跌0.3%，报43.885美元/盎司。受汇率因素和外盘共同作用，沪金主力合约收跌0.65%，报853.06元/克，沪银主力合约收跌0.52%，报10349元/千克。
　　2.美元指数：美元指数日内持续上涨，并一度逼近98美元关口，但未能上破此处，最终收涨0.66%，报97.86。
　　3.美债收益率：10年期美债收益率有所回落，收报4.145%。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率从高位回落，最终收跌0.28%，报7.1315。
　　【重要资讯】
　　1.美联储观点：FOMC今年票委、芝加哥联储主席古尔斯比警告不要进行一系列降息，称其对通胀问题仍存忧虑，下次会议不愿支持降息；旧金山联储主席戴利则认为经济增长、劳动力等放缓，而通胀低于预期，或应进一步降息。
　　2.特朗普政府动向：①美国财长贝森特：美联储利率已过高太久了；我们将进入宽松周期。鲍威尔本应发出100至150个基点降息的信号。②美国公布与欧盟关税协议的正式文件。美国正式下调对欧盟汽车关税至15%，自2025年8月1日起生效。
　　3.美联储观察：美联储10月维持利率不变的概率为8.1%，降息25个基点的概率为91.9%。美联储12月维持利率不变概率为1.5%，累计降息25个基点的概率为24.1%，累计降息50个基点的概率为74.4%。
　　【逻辑分析】
　　当前美联储官员内部出现一定分歧，对于年内的降息次数的看法不一，10年美债收益率和美元指数从低位反弹，令贵金属暂时陷入调整。不过市场对于未来美国流动性宽松的预期仍较高，且美国的类滞胀风险犹存，预计贵金属整体仍将偏强运行。提示今晚将出炉美国初请失业金和PCE数据，或为市场带来新的波动。
　　【交易策略】
　　1.单边：延续低多思路。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：领式看涨期权。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）