【市场回顾】
　　烧碱现货市场，国内液碱市场成交尚可，多地价格持稳，山东50%液碱价格上涨。山东地区下游和贸易商接货积极性一般，但当前氯碱企业盈利有限，存稳价意愿，多数企业32%液碱价格持稳，部分企业32%液碱价格下调，32%液碱市场主流成交区间未动，50%液碱近期签单增多，出货好转，价格上涨。河北地区下游和贸易商接货积极性不高，当前氯碱企业盈利有限，存稳价意愿，价格持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格910-1020元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1480-1570元/吨，较上一工作日价格稳定。
　　【相关资讯】
　　1.2025年9月24日山东信发液氯价格不动，执行-100元出厂。
　　【逻辑分析】
　　烧碱当下处于弱现实强预期状态，现实弱主要体现在山东32%碱现货仍有压力，山东液碱继续累库，魏桥液碱送货量持续回升至高位，原料库存累库，近期持续下调液碱采购价，山东碱厂现货调降，基差明显走弱，现货压力有所释放。不过山东50%碱有企稳迹象，江苏、浙江等山东外围市场供需格局较好，与山东价差走阔。强预期主要体现在氧化铝运行产能仍在年内最高水平，按照均价看减产为时尚早，四季度及明年一季度氧化铝新增产能投放预期仍多，对烧碱备货预期难以证伪，同时，出口市场已经弱了较长时间，后期预计存一定补货需求，因此中期供需预期仍旧偏好。现货明显调降，压力有所释放，烧碱中期供需预计仍旧向好，但当下缺乏持续上行动力，盘面以交易弱现实为主。中期等待充分回调后低多。
　　【交易策略】
　　1.单边：现货明显调降，压力有所释放，烧碱中期供需预计仍旧向好，但当下缺乏持续上行动力，盘面以交易弱现实为主。中期等待充分回调后低多。
　　2.套利：暂时观望；
　　3.期权：暂时观望。