钢材
　　【相关资讯】
　　1.中钢协数据显示，9月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2073万吨，平均日产207.3万吨，环比下降0.6%；钢材库存量1529万吨，环比上一旬减少53万吨，下降3.4%。
　　2.《中国地方政府债券蓝皮书（2025）》显示，地方政府债券发行规模再创历史新高，2025年1-8月达7.68万亿元，同比大幅增长41.9%。置换节奏明显前置、新增债发行相对偏慢。
　　现货价格：网价上海地区螺纹3280元（+10），北京地区3180（-10），上海地区热卷3400元（+10），天津地区热卷3320元（-10）。
　　【逻辑分析】
　　昨日夜盘黑色板块维持震荡走势，24日建筑钢材成交为10.39万吨。本周布谷网数据公布，螺纹转向增产，而热卷增产速度下滑；钢材整体仍然累库，但累库速度放缓，导致本周钢材表需加速修复。预计本周铁水产量仍然维持高位，近期华南地区台风袭来，可能影响部分工地需求。但天气逐渐转凉，节后钢材需求或出现一定修复，钢材可能步入库存拐点。9月中旬开始市场消息偏多，导致盘面快速上涨，至目前缺乏进一步上涨的驱动。节前多头资金可能陆续离场，近期螺纹又开始复产，因此钢材压力仍存，节前节后一周左右可能又有下跌风险。若10月下游需求存在超预期修复，则钢价存在进一步上涨可能，此外“十五五”计划内容也会影响盘面波动，后续需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。
　　【交易策略】
　　1.单边：钢材维持震荡走势。
　　2.套利：建议做多1-5价差继续持有，建议做缩卷螺差继续持有。
　　3.期权：建议观望
　　(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。)