核心结论:
　　商务部等9部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》
　　商务部等9部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措进一步扩大服务消费。
　　我们认为，本次扩大消费若干政策措施将有效激发情绪消费潜能，长期聚焦银发经济/研学游/入境游/体育赛事/夜间经济的消费提振效果：
　　1）实施服务消费提质惠民行动。我们的观点：25年4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》印发，6月服务消费季活动启动，行动延续将为服务业带来持续催化。
　　2）积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作。我们的观点：与情绪消费趋势契合，通过消费场景创新/IP跨界合作激发情绪消费潜能，旅游城市概念有望放大、消费热点产出频率或将加快。
　　3） A.推动互联网、文化等领域有序开放。B.统筹利用现有资金渠道，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作。我们的观点：投资支持为文化产业发展赋能，同样作用于情绪消费潜能激活，文旅新场景打造有望提速。
　　4）鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。我们的观点：契合消费风向，强化体育赛事消费提振能力，利好出行链/体育相关产业链
　　途牛：《2025国庆中秋出游趋势预测》发布，
　　2025年国庆中秋假期首日火车票开售即出现“候补”状态，标志着旅游预订高峰的到来。途牛数据显示，今年假期出游人次实现两位数同比增长，境内自驾游、自由行及酒店预订增长尤为显著，碎片化出游趋势明显。假期呈现“三段式错峰游”特征，集中在9月27-28日、10月7-8日及10月11-12日，超三成用户选择提前出行。赏秋、传统文化及红色旅游成为主线，热门目的地包括北京、喀纳斯、九寨沟等。游客注重情绪价值与品价比，推动高品质深度体验与灵活出行方式需求上升。出境游热度显著增长，日本、马尔代夫等地受欢迎，纯玩团与免签自由行产品预订火爆。
　　发放超3.3亿元消费补贴文化和旅游部推出多项消费便利措施
　　文化和旅游部于9月17日宣布，为迎接国庆中秋假期，将推出一系列优质文旅产品、特色活动和惠民措施。内容包括组织各地开展游历山河、中秋团圆、亲子游乐及夜间消费等活动。官方将启动“百城百区”文旅消费三年行动计划，联合银联、金融机构及平台企业发放消费券、提供支付满减优惠，并实施入境旅游消费便利化措施。各地政府同期将发放超过3.3亿元的消费补贴。京津冀、川渝等区域将推出联动消费活动及特色旅游线路，如“跟着演出去旅行”。在线平台也将推出“跟着影视去旅行”等主题线路，结合线上线下活动推广非遗美食及文旅惠民项目。
　　投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，促服务消费政策推动下消费行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，相关受益标的：新消费龙头泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪集团，成长空间大的布鲁可、古茗、长白山、小菜园、西域旅游、君亭酒店、同程旅行、携程集团-S等。
　　风险提示
　　市场情绪敏感风险，流动性管理风险，人工智能应用效果不及预期风险